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靠护肤品打天下华熙生物的科技故事难再续

  提起华熙生物,人们更多的印象是:这是一家靠玻尿酸发家的医美板块的龙头公司。不过,据其近来发布的最新财报,华熙生物的这一位置有些难保。

  据华熙生物2021年年度报,该公司功用性护肤品奉献占主营事务收入近七成。而质料事务收入收入占比较上年进一步萎缩。与此一起,增收不增利、出售费用占比过高的两大难题正在凸显。从营收上看,2021年,其营收增速最快,较上一年同期添加88%。但扣非净赢利增幅仅为16.74%,出售净利率约16%,乃至是接连四年下滑至短少2018年的一半水平。

  这一营收构成的背面,既是华熙生物由2B转型2C形式初具规划的数据表现,却也是其科技化水平正在被削弱的剧烈信号。乃至令人不得不怀疑,这仍是从前那个靠玻尿酸讲科技故事的华熙生物吗?为难的财报数据之下,华熙生物的转型之殇,也暴露在了公开场合之下。

  早年,从营收结构上看,质料产品、医疗终端产品、功用性护肤品等产品的添加,带动了华熙生物全体的营收呈现规划化添加。不过,时过境迁,其营收结构现已发生了巨大的改动。

  正如华熙生物董事长赵燕在成绩阐明会上说道:“咱们一提华熙生物便是一家玻尿酸公司,其实咱们现已不仅是玻尿酸公司了,玻尿酸仅仅我的根本盘。”

  实际上也是如此,近岁月熙生物的转型途径非常显着。一方面,C端功用性护肤品现已成为华熙生物首要营收来历。功用性护肤品营收占比现已从2018年的23%添加至2021年的67%;另一方面,B端质料产品营收占比现已从2018年的52%缩减至2021年的18%。

  据了解,华熙生物旗下的功用性护肤品首要有润百颜、夸迪、米蓓尔和BM肌活4大品牌。营收大头之一是润百颜与夸迪,2021年别离约占总营收的25%、20%,加上米蓓尔8.8%的总营收占比,现已超越半壁河山。因而,也导致其质料事务及医疗终端事务的此消彼长。

  不过,许多投资者以为,布局科技化的玻尿酸供给事务、以及医疗终端事务,更具幻想空间,而在竞赛剧烈的护肤品赛道,华熙生物虽重金加码,未来却并不具有幻想力。因而,许多投资者也是带着这样的疑问,不断地兜售华熙生物的股票,让华熙生物的股价一泻千里、跌至谷底。

  据3月18日收盘收据,华熙生物股价收于112.46元/股,不仅是年内新低,比较上一年的股价峰值,市值也缩水了近60%。市值缩水的背面,很明显也是投资者对华熙生物的决心更在丢掉。

  更为丧命的是,华熙生物的营收严峻依靠营销广告。4年多来,华熙生物在出售费用上,一向坚持逐年添加的趋势。

  据Wind数据显现,2019年至2020年,华熙生物出售费用为5.21亿元、10.99亿元。其间,线亿元;广告宣传和商场开辟费两者算计为1.73亿元、2.52亿元。线上推行费占到出售费用的19.98%、44.89%,持续上升趋势非常显着。

  与此一起,2018年至2021年,华熙生物出售净利率别离为33.6%、31%、24.5%、16%,呈现出下滑态势。而时至2021年,出售费用更是高达24.36亿元,同比添加了121.62%,简直占了总营收的一半。值得注意的是,这个增速比营收增速高了近34个百分点。

  要知道,即便在大举烧钱的护肤品职业,出售费用均值也仅仅12.96亿元,华熙生物在营销广告方面的投入,简直是这个数据近一倍。由此也导致华熙生物将大部分赢利分流出去,2021年公司的出售净利率只需15.67%,反而同比跌落36.04%,远低于职业均值的40%。

  因而,在华熙生物的出售费用居高不下、质料事务萎缩的企业大盘之下,其怎么再续其科技故事,也将成为商场重视的严重疑点。

  面临外界关于华熙生物增收不增利现象,华熙生物董事长赵燕解说称,华熙生物一向坚持长时间主义,加强根底研究和使用根底研究,战略性、研制投入比较大,筑高竞赛壁垒、加宽护城河。这些行动将在未来2-5年逐步发生对运营的直接奉献。

  据调查,华熙生物在生物科技研制方面,的确有所投入,例如,据财报显现,到2021年12月31日,华熙生物在研项目239项,同比添加116项;已获授权发明专利89项,同比添加40项;公司质料新认证、注册效果12项,新获得医疗器械注册2项,新获得特别化装护肤品行政许可证8项。

  除此以外,华熙生物还有239项在研项目。包含了组成生物、功用性食物板块等。并且,华熙生物已成立了无锡功用食物根底研究中心,上海食物研制中心,在功用性食物研制范畴,以美容、关节健康和睡觉健康为首要开发使用方向。

  只不过,在华熙生物全新布局的功用性食物范畴,其是否能打造第二添加曲线呢?这得从华熙生物的企业基因以及商场环境来剖析,方可得出开始定论。

  作为华熙生物2021年的重头戏,不过曩昔1年,华熙生物在功用性食物上的布局,显得有些出师不利。

  上一年1月初,国家卫健委发布公告,同意透明质酸钠为新食物质料,可使用于乳制品、饮料类等。华熙生物也抓住了的这样的方针机会,并首先推出了首个玻尿酸食物品牌“黑零”,以及玻尿酸水品牌“水肌泉”、透明质酸果饮品牌“休想旮旯”,正式入局功用性食物饮品赛道。

  不过,1年多曩昔,其相关的玻尿酸饮品、玻尿酸软糖、玻尿酸果冻、玻尿酸白芸豆益生菌压片等产品的销量,却惨白无比。

  以其水肌泉旗舰店的数据为例。经翻阅电商渠道查验,其2瓶420ml的玻尿酸饮用水月销量仅戋戋数万、而价格119元30粒的黑零GABA软糖氨基丁酸糖块,以及休想旮旯现在的月销量根本只需几百单罢了,乃至有些产品的销量,仅为个位数,乃至挂零。在这样的为难现状下,作为新式航道的功用性食物事务,在华熙生物2021年的全体成绩奉献上,占比短少1%。

  而在点评区,即便是相对热销的产品,用户反应挑选玻尿酸相关食物、饮品的原因,也是由于尝鲜或许比较打针类产品,价格廉价。具有挖苦意味的是,许多网友开门见山地表明,相对贵重的玻尿酸饮品,与只需几元钱的一般矿泉水比较,并无太大差异。

  众所周知,一款新产品面世的热度,在很大程度上决议了其存亡。华熙生物的新产品,用户不买账,或许也并非是营销推行的原因所造成的。究竟,华熙生物一向深谙营销之道。

  「于见专栏」以为,根本原因有三:其一是玻尿酸食用产品在商场上的承受度并不算高,群众的消费观念短少,也是其营销推行受阻的丧命伤。其二是价格相对一般的功用性食物,并不廉价。其三,商品价格在很大程度上是价值的表现,大多数用户以为,玻尿酸食物饮品是否可以给身体健康加分,既短少数据衡量,也短少片面感知。

  因而,玻尿酸类产品尽管被华熙生物贴上了“黑科技”的标签,也经常被指收割智商税。也便是说,相关科技产品的性价比,也是决议C端用户是否购买的关键所在,华熙生物的产品在性价比上,或许短少说服力。

  从战略的高度,华熙生物的开展道路还算明晰。一面是经过生物科技,不断的在B端拓宽客户,铺开商场。一面则是在C端各个赛道加快布局,抢占终端商场。

  不过,或许是为了寻求营收大盘的美丽数据,华熙生物正在走一条,快速扩展营收规划的捷径。那便是在炙手可热的功用性护肤品商场上,不断的加大营销的砝码,让其成为华熙生物最有利可图的事务板块,然后经过重组的现金流,去支撑其它新式事务开疆拓土。

  以华熙生物的野心,其明显不会只甘愿死守功用性护肤品的商场。因而,华熙生物将护肤产品作为垫脚石的这种战略,或许也不失为是一种曲线救国的明智之举。

  只不过,在疫情等外部局势变幻多端的商场环境下,咱们也不得不清醒的看到,即便是其押宝最具远景的护肤品赛道,也将来自五湖四海竞赛对手的夹攻,而该类事务作为其根本盘之一,华熙生物对其依靠越大,危险也将越高。

  要知道,这个职业由来已久,并且竞赛规划是全球性质的,除了传统世界大品牌兰蔻、雅诗兰黛、SK-II 等外来品牌外,国内闻名的新消费品牌韩束、纽西之谜等更是步步紧逼,不断腐蚀着华熙生物的内地。中心事务的不确定性,也给其新式事务的布局,平添了许多变数。

  据了解,华熙生物绕过B端、布局C端商场的底气,来自于其在玻尿酸质料范畴的龙头位置。经过本钱优势,可以让其在终端商场上占有价格优势。

  可是,皮之不存毛将焉附。一家企业既当裁判员,又当运动员的结局,也并非没有前车之鉴。而华熙生物在规划扩展后,怎么进行商业形式、产品线的聚集,上下游资源的整合,才能让其真实发挥率优势、本钱优势,也将是在其事务遍地开花的一起,摆在华熙生物面前的新问题。

  前期的华熙生物,以玻尿酸等中心生物科技,打响了招牌,也在职业具有一席之地。凭借融资上市,其在资本商场也是春风得意。不过,数年曩昔,新概念、黑科技带来的风口不再,在投资者与消费双双回归理性后,给华熙生物带来的,也将是多重的检测。

  一方面,商场重视的是,其所谓的高科技,是否可以转换为非常接地气、能被顾客容易承受的产品。另一方面,投资者所重视的是,其怎么在构筑商业大厦的一起,取长补短、发挥优势,让自己的基业长青。如此,华熙生物或许才能让顾客心服口服,也让投资者决心十足。

  无论是从哪个起点来看,未来的华熙生物,都有很长的路要走。回来搜狐,检查更多